大幅攀升后又连续大跌 医药板块遭遇“折返跑”

发布日期:2023-10-30 10:17    点击次数:127

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  作者: 曹璐

  10月以来,A股市场持续震荡调整,上证指数失守3000点大关。弱市之中,医药生物板块却展现了较高的市场关注度。数据显示,继20个交易日涨幅遥遥领先第二名后,医药生物板块以日线“五连阴”的姿态再度“熄火”。

  受此影响,部分医药个股股价也在大幅攀升后又连续大跌。记者注意到,从近期表现来看,多只相关个股日均成交额有明显提升,甚至数次登上龙虎榜,机构投资者也在积极调研。与此同时,抄底资金再度上演“越跌越买”的戏码,相关主题ETF获得资金踊跃申购。

  作为A股多年的“信仰”板块,医药板块的走势牵动着众多身处“寒冬”许久的投资者的情绪。针对后续行情,机构投资者多空看法不一。乐观者认为,板块“困境反转”可期。谨慎者则表示,在存量博弈的环境没有改变的背景下,主线板块内部的震荡轮动仍在所难免,建议进一步观察板块的延续性。

  折返跑再现

  近期,经历了两年多调整的医药生物板块突然刷了一波“存在感”,走出“倒V”形路线。

  数据显示,在10月13日前的20个交易日中,申万医药生物指数(801150)区间上涨9.73%,涨幅在31个行业中排名第一,高于第二名5.96个百分点。盘面上,医药生物板块九成个股迎来上涨,60只个股区间涨幅超过20%,常山药业(维权)、博瑞医药(维权)实现股价翻倍。

  就在投资者欣喜“至暗时刻”已过之时,这一板块急转直下,连续5日收阴,16日至20日累计下跌6.88%,区间跌幅排名第二。近97%的个股“回吐”前期涨幅,近5个交易日跌幅超过10%的有96只。如海翔药业、科源制药区间跌幅超过24%。

  记者注意到,板块中多只个股近期成交额明显放大。Wind数据显示,较8月的日均成交额,超过110只个股在10月的日均成交额有50%的提升,70只实现翻倍。其中,10月日均成交额超过10亿元的有11只个股,而8月仅有3只。

  以常山药业为例,该股在8月的日均成交额仅为0.48亿元,9月时这一数字增至9.58亿元。而10月以来,日均成交量为1.66亿股,日均成交额也进一步放大,为25.96亿元,超出8月数额的50倍以上。

  博瑞医药的日均成交额则从8月的0.69亿元增至10月的14.16亿元。此外,双鹭药业、海翔药业、通化金马等个股的日均成交额也至少有10倍的增长。麦克奥迪、翰宇药业、百花医药(维权)的增幅超过5倍。

  与此同时,上述多只个股在此期间数次登上龙虎榜,游资炒作迹象明显。据第一财经记者统计,在近10个交易日中,有27只医药生物板块个股登上龙虎榜,其中通化金马、百花医药、莎普爱思、昊帆生物区间累计5次或以上。

  值得注意的是,虽然医药生物板块近5个交易日中“跌跌不休”,但场外资金却在进场抄底,部分医药相关主题ETF获得资金踊跃申购。据第一财经记者统计,在跟踪名称中带有“医”或“药”且有数据的股票型ETF有37只,近5个交易日约有17.24亿元的资金流入相关板块。

  其中,华宝中证医疗ETF、易方达沪深300医药ETF和国泰中证医疗ETF的基金份额分别增加了20.42亿份、12.96亿份、1.77亿份,分别净流入资金8.99亿元、4.88亿元和1.16亿元。

  “医药板块在强分歧后或仍存在一定修复预期。”华东某权益类基金经理对记者表示,在资金抱团的作用下,医药等主线题材被资金赋予一定的避险价值,而当指数迎来修复反弹时,原先主线内部的资金抱团自然会松,不过即使发生风格切换,也不会一蹴而就。

  调研关注度提升

  面对医药板块的震荡调整,机构投资者正通过密集调研寻觅相关投资机会,尤其是近期随着三季度业绩预报的陆续披露,不少机构也在加大调研力度。Wind数据显示,截至10月22日,近一个月已有61家医药生物公司被机构调研,涉及机构总家数为854家。

  从公司层面来看,仅月余时间,普洛药业、诺唯赞、维力医疗等3家公司吸引了超过上百家机构前来调研。如对普洛药业10月19日的调研中,就有天风资管、上海证券、华夏基金等123家调研机构参与,包括30家券商和52家基金公司。键凯科技、华特达因、博瑞医药等公司均在近期接待大批机构调研。

  在调研中,机构投资者较为关注公司的原料药产能发展、最新季度的CDMO(合同开发和制造组织)毛利润变化、研发人员数量以及市场布局等方面。如普洛药业在调研中指出:“原料药业务特别是中间体业务竞争比较充分,主要受供需关系影响,供大于需价格就会下跌,大部分产品会遵循这个规律,目前原料药中间体方面产品价格已处于底部,但是具体何时能够快速回升不好判断。”

  医药器械也是机构所关注的方向之一。随着国内外大健康产业的快速发展,尤其是健康消费需求的爆发性增长,康复设备被认为是具有较长成长周期的赛道。“考虑康复板块公司去年同期仍是低基数,无论是基于开拓基层康复市场还是挖掘等级医院临床康复需求,对康复板块公司都会进行重点关注。”沪上一位医疗器械行业分析师如是说。

  在该分析师看来,疫后放开、行业需求复苏,加上多家公司在疫情期间加大研发推出新产品,整个板块呈现出较强的复苏态势。记者注意到,这一赛道竞争参与者众多,如翔宇医疗、倍轻松、荣泰健康等多家上市公司。其中部分公司在调研中“预告”新品推出计划。

  “医疗新基建维持高景气,看好内镜、康复和设备上游投资机会。”前述权益基金经理对记者表示,随着国内医药制造业的高端化,医疗器械公司一方面享受进口替代的份额提升;另一方面开始将产品卖向海外,在全球市场的竞争中获取份额。

  不过,他也提醒道,总体而言市场的亏钱效应仍未能修复,在指数尚未止跌企稳的背景下,短线题材的延续性仍有待进一步观察。站在资金安全角度考量,耐心等待短期风险充分释放,出现明确的右侧转强信号时,再行择机进场或具更高的胜率。

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责任编辑:周唯